Familiens stamfar, Erasmus Dybwad, innvandret fra Nibe ved Limfjorden i Danmark i 1759.
Ett av hans barnebarn var Jacob Dybwad (1792 -1854).

I 1894 stiftet noen av Jacobs barn og svigerbarn et familielegat som fremdeles bærer hans navn.
Stifterne ønsket at:
Hans navn skal holdes høit i Ære. Hans Virke skal mane Efterkommerne til ufortrødent og opofrende Arbeide. Selv længe efter sin Død kan han gjennom Familielegatet række sine Efterkommere en hjælpende Haand.
Det stemmer skjønt overens med hans Stræben og høieste Ønske medens han levede.

Senere har flere i familien tilført legatet ytterligere midler.

Kjøbmand Jacob Dybwad hadde i alt 13 barn, men flere av disse døde unge eller barnløse.
I dag lever det etterkommere etter 5 av barna, og hver av disse 5 familiegrenene har en representant i legatstyret.